随着下半年A股的不断走高涌融优配，债市持续调整。由于债市走弱，今年至今已有上千只纯债基金净值下跌。除了净值走弱涌融优配，部分纯债基金同时也面临着较大的赎回压力。截至9月12日，下半年以来已有逾10只纯债基金净值下跌逾3%。
9月10日，债券市场再次出现较大幅度调整，国债期货四大合约全线大跌。从全周来看，尽管上周五债市有所反弹，但30年期国债期货主力合约全周仍下跌0.89%，10年期国债期货全周下跌0.19%，均已连续两个半月下跌。具体来看，截至9月12日，华泰保兴尊益利率债6个月持有C、汇添富丰和纯债C下半年以来净值跌幅超过5%，民生加银瑞夏一年定开债等9只产品净值下跌超过3%。
总体来看，下半年净值跌幅较大的纯债基金普遍重仓持有长端利率债。今年以来，长端利率债整体表现较差，如两只30年期国债ETF年内跌幅均约3%，较为罕见。
债券市场的持续走弱，使得部分纯债基金面临赎回压力。据统计，近一个月已有超过20只基金因发生大额赎回，基金公司提高份额净值精度。如8月20日，金鹰添瑞中短债、财通资管鸿慧中短债、创金合信恒兴中短债3只基金发布了基金份额净值调整的公告，以确保基金份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响。
对此，鑫元基金分析称，此次债市调整的主要原因在于：一是股票市场持续走牛，部分原本配置债券的资金随之流向权益市场，对债市形成直接分流压力；二是“反内卷”相关政策逐步落地，政策预期持续升温，间接带动市场通胀预期抬头，进一步削弱了债券资产的配置吸引力。叠加近期发布的基金销售新规和8月经济数据等，多重因素共振下涌融优配，债市调整压力进一步凸显。
天盛优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
